Niedrigzinsphase: Forward Darlehen jetzt interessant?
Die Zinssätze für Immobilienkredite bewegen sich auf ihre Rekordtiefststände des Jahres 2010 zu. Bei einem Beleihungsauslauf von 60 % und einer Zinsbindung über zehn Jahre kosten Kredite im Durchschnitt 3,02 % Zinsen. Der Abschluss von Forward Darlehen könnte sich nun lohnen.
Die nach eigenen Angaben unabhängige FMH Finanzberatung schätzt den durchschnittlichen Zinssatz für Kredite mit fünf Jahren Zinsbindung auf 2,4 %. Bei fünfzehnjähriger Zinsbindungsfrist fallen dem Index der FMH zufolge 3,51 % Zinsen effektiv im Jahr an. Kreditnehmer profitieren unverändert von der Euro Schuldenkrise. Die Nachfrage nach festverzinslichen Wertpapieren mit geringstmöglicher Ausfallwahrscheinlichkeit (darunter Pfandbriefe, die Banken zur Refinanzierung von Immobilienkrediten nutzen) bleibt hoch. Das treibt die Kurse der Papiere, wodurch im Umkehrschluss die Zinsen sinken.
Forward Darlehen lohnen sich, wenn ein Finanzierungsvorhaben in der Zukunft liegt und mit steigenden Zinsen gerechnet wird. Verlässliche Aussagen über die künftige Zinsentwicklung sind schlicht nicht möglich. Das beweist auch ein Blick in die jüngere Vergangenheit. Als im Sommer 2010 die Zinssätze für Immobilienkredite langsam zu steigen begannen, prognostizierten die meisten Ökonomen einen lang andauernden Zinsanstieg. Sie sahen nicht voraus, dass die Euro-Schuldenkrise die Flucht vieler Investoren in sichere Häfen verstärken und damit die Zinsen drücken würden.
Die FMH Finanzberatung rechnet vor, dass sich ein Forward Dahlem mit umso größerer Wahrscheinlichkeit lohnt, je niedrigere Zinsen bereits sind. Sinke der Zinssatz von fünf auf vier Prozentpunkte, sparten Kreditnehmer einen Prozentpunkt. Ein weiterer Rückgang um abermals 20 % bedeute aber lediglich ein Rückgang um 0,6 Prozentpunkte.
Nicht nur die FMH hält deutlich steigende Zinsen für Immobilienkredite für möglich, sollte es zu einer nachhaltigen Entspannung der Schuldenkrise kommen. Dann nämlich würden viele Mittel aus den sicheren Häfen abfließen und in riskantere Anlagen umgeschichtet werden. Ob und wann die Schuldenkrise ein Ende findet und wie dieses im Detail aussieht, ist allerdings höchst ungewiss.
Die Europäische Zentralbank (EZB) ist dabei, ihre Anforderungen an Sicherheiten zu lockern. Geschäftsbanken hinterlegen bei der Zentralbank Sicherheiten wie zum Beispiel Wertpapiere oder Forderungen aus Krediten, und erhalten im Gegenzug dafür Zentralbankgeld. Künftig soll es möglich sein, Forderungen aus Kleinkrediten als Sicherheit für Zentralbankkredite mit bis zu drei Jahren Laufzeit zu hinterlegen. Angesichts des immer dynamischeren Expansionspolitik der Zentralbank ist nicht ausgeschlossen, dass auch Interventionen mit größeren Auswirkungen auf die Zinsen am langen Ende unternommen werden.
Dennoch ist unwahrscheinlich, dass der Abschluss eines Forward Darlehens zum aktuellen Zeitpunkt große finanzielle Nachteile mit sich bringt. Das gilt insbesondere, wenn das Finanzierungsvorhaben nicht mehr allzu weit entfernt liegt, weil für jeden Monat Vorlaufzeit ein zusätzlicher Zinsaufschlag auf den aktuellen Marktzins anfällt. Da die Konditionen der Anbieter am Markt sich deutlich unterscheiden, ist ein ausführlicher Vergleich mehrerer Angebote obligatorisch.
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Alle Angaben ohne Gewähr. Dieser Beitrag wurde sorgfältig recherchiert und gibt den Sachstand vom 28.02.2012 wieder. Neuere Entwicklungen sind im Beitrag nicht berücksichtigt. Eine Haftung für Inhalte wird nicht übernommen.
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Veröffentlicht am: 28.02.2012
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Schlagwörter: Niedrigzinsphase, Immobilienkredite, Forward Darlehen
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